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花了两天时间读完《投资最重要的事》，又用了半天琢磨，重读。然后到公众号记录下学习心得。我现在认为投资的重点在于：

第一：认清楚目标。希望每年达到多少收益率，8%？10%？15%？20%？30%？我最初是觉得，能有 8-10%，可以对抗通胀，就很开心了。看过这本书后，想法稍稍有点变化，如果能到 12-15%，或许是更好的。这个变化的主要原因是：追求 8-10% 的话，很可能不自作聪明，直接买指数基金（孟岩在有知有行里提到的：以中等甚至偏低的估值，买入能代表中国经济发展的指数基金），大概率能完成。但我学投资的目的包括了“更好地观察”、“更深入地了解感兴趣的行业、公司”，想实现这个目的，反而得订更高的目标了。

第二：认清自己。我隐约感觉，要做投资，选定某种路线，长期执行，其实取决于性格。我这样比较疏懒但又有些执拗的人，是没兴趣老盯着看盘的，所以确实是价值投资的路子，我看着就更加舒服。书里有这么一段文字：

我总是告诉我的学生们：“如果你对股票价值的估计是准确的，那么我保证市场也会认可你的意见。”我从不告诉他们这个时限是几周还是几年。格雷厄姆说，长期来看，市场是一个“称重仪”，即使它在短期内常常表现得情绪化。以我对美国股市的了解，市场要恢复“正确”，通常来说两到三年的时间就足够了。但如果你每天都看报纸，那么日子可就难熬了。

乔尔·格林布拉特

对我来说，两到三年不换手，而且不太焦虑，应该有机会做到。

之所以要认清自己，其实是需要在市场波动、大家情绪失控、自己手里的股票跌跌不休的时候，还能守住内心一线清明——太违背自己的内心、性格的话，可能很难做到——尤其如果是重仓。

第三：构建一套“投资系统”。这部分，按《巴菲特和索罗斯的投资习惯》里描述的，有十二个组成部分，包括了：

买什么

何时买

出价多少

怎么买

投多少钱（买入量占投资组合的比例多大）

投资后的监控

何时卖

投资组合结构和杠杆的使用

调查方法

对市场崩溃这样的系统性冲击的防范措施

处理错误

在系统无效时怎么做

有知有行《投资第一课》的第 16 小节，是有知有行对这十二个问题的判断——这组成了他们的投资系统。我们当然可以建立自己的投资系统，但这最好在“懂”的情况下，不知为不知，先听过来人的。

第四：修心。

表面上看，这些好像不难。但如果将钱放进去，很多时候，未来是随机的。就有考验了。

真的挺有趣，投资和创业、做产品、做攻防一样，有挑战、很好玩，而且相互助力。

上周末，我向孟岩请教：你公众号上推荐过不少投资相关的书籍，如果只推荐一本，给我这样的外行（投资方面，仅有的学习就是你的《投资第一课》。只买过极小资金量的股票，靠的是所谓消息，买了就长期丢着），你会推荐什么？我打算作为十月的必读书，先啃下来入个门。

孟岩：你想有什么收益？

我：踏踏实实学会投资技能。懂点理论，懂得实操。主要是听了你的播客，让我生起了“投资可能很好玩”的念头。

孟岩：投资本来就很好玩儿啊，而且和我们创业互为补充，互相启发。一个是“解构”，一个是“建构”，很有趣。

我问你“想有什么收益”的意思是，你将来想获得一个比如 10% 左右的收益率就可以，还是希望投资股票，获得比如 15% 甚至 20% 的年化收益。这两个付出的时间成本和经历，可能是 10 倍以上的。

我挺推荐《聪明的投资者》，不过缺乏很多实际投资经验，可能会觉得这本书枯燥，很多文字看不懂。

也许可以看看这几本：《投资最重要的事》、《漫步华尔街》、《巴菲特与索罗斯的投资习惯（纪念版）》、《股市长线法宝》。

我：循序渐进吧。我好歹到 10% 再说。

孟岩：那就看投资第一课就够了，然后看看《投资最重要的事》。看完你说说感受，我再告诉你下一本看哪个。

现在，这几本书我已经备齐了，十月好好学习（发出来，或许可以让我学习更专心）。

顺便说一句，我觉得投资可能很好玩，原因有这么些——想到哪写到哪，没有先后重要性顺序：

可以深入了解感兴趣的行业，搞清楚行业的商业模式。

这似乎是一门哪怕 90 岁也能做得不错的工作（参见巴菲特和芒格）。

对洞察力有很强的要求，而我正好想锻炼。

对心理素质有强需求，我希望能更平静地对待生活、工作。

如果做得好，能够有不错的收入，支撑未来的生活。

能够对世界有更好的观察和理解，并且可以直接用钱来校验判断的准确性。

如孟岩所说，投资在解构，创业在建构，两者相辅相成。这事儿学起来，又好玩，又有用。

谢谢孟岩，推荐一下他的公众号：

《投资最重要的事》开篇第一章就是“第二层次思维”，作者霍华德·马克斯并没有给出这个词的定义，只是提到了更加敏锐的思维、更多的智慧、非凡洞察力、直觉……并举了例子来说明，为什么会称呼这种方式为“第二层次”——说白了就是，想深一层。

第一层次思维说：“这是一家好公司，让我们买进股票吧。”第二层次思维说：“这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高，让我们卖出股票吧。”

就像下棋一样，高手可以演算出很多步。有个有趣而且非常简单的游戏，能比较好地测试你的思维层次，来试一试吧。

游戏规则是：

游戏有多人参与，每人提供一个从 0 到 100 之间的数字。

全部数字求算术平均值。选择数字最接近这个平均值 2/3 的人胜出。

先仔细看看规则，假定你想赢。

如果你现在身边没有足够的人游戏，没关系，想几分钟，在纸上写下你的数字。然后，你可以看这两篇文章了：

这是一篇写于2006年的文章，在过去的15年里面，4000多人参与了这个游戏，都得到了类似的结果。在朋友的建议下，再发一遍，邀请大家再一次参与，一起来思考这个世界是怎么运作的。

公众号：王建硕世界不是由天才创造的

这个世界不是由天才决定的。在众人决策的过程中，赢得游戏的人，都是比别人多想一步的人，而不是多想两步或更多步的人。

周喆吾，公众号：周喆吾《王慧文清华公开课》读后感：论天才的算力、算法和信息

很多年来，我一直得益于所谓“黑客思维”——身为文科生，能进入网络攻防技术领域，又转作移动互联网，其中特别重要的一点就是，思考问题时，能反着想，能思考“正常路径是这样，大家都这样，那是不是会有什么机会”。

遇到问题时，多想一步，反着想，或许会豁然开朗。

说好听点，叫“无限风光在险峰”，说朴素一点是“人多的地方不去”。